Küresel kütük piyasasına bakış: Çin’de devam eden artışın ardından yukarı yönlü trend diğer piyasalara da yayıldı

Küresel piyasada kütük fiyatları bu hafta yine yükseldi, Çin 30 Eylül’de tatile girmeden önce fiyatları daha öncekine kıyasla daha hızlı artırdığı için küresel piyasada da artış hızlandı. Önümüzdeki haftaya yönelik beklentiler pozitif.

Çin’de bir hafta boyunca sürecek tatilin bir gün öncesinde, 30 Eylül tarihinde çelik piyasası yılın en büyük artışlarından birini gördü. Geçtiğimiz hafta para politikalarının gevşetilmesinin ardından Pazar günü Çin hükümeti gayrimenkul piyasasını destekleyecek yeni bir teşvik paketi duyurdu. Çin Merkez Bankası, hâlihazırda çekilmiş olan konut kredileri için mortgage oranlarını, kredi faiz oranlarının en az 30 baz puan altında olmak üzere düzenledi. Piyasa analistleri, bunun konut sahiplerini destekleyecek ve yerel konut alımlarını hızlandıracak güçlü bir düzenleme olduğu fikrinde. Bununla birlikte Çin Merkez Bankası, 2026 yılının sonuna kadar müteahhitler için destekleyici teşvikleri genişletmeye devam edeceğini bildirirken, birinci kademe şehirler konut alımlarında tüm sınırlamaları kaldırdı. Bu teşviklerle birlikte geçtiğimiz Cuma günü zorunlu karşılık oranlarının düşürülmesi çelik piyasasının beklenmedik ölçüde güçlenmesini sağladı. Çin’de yerel inşaat demiri depo çıkışı bazında 390 RMB/mt (56$/mt) artış kaydetti. Çin ihracat piyasasında satışlar fiyat artışları sonrasında durdu. Çin çıkışlı kütük için referans fiyat 17,5$/mt artışla 480-490$/mt FOB’da yer alırken çoğu teklif bu aralığın üst sınırından verildi.

30 Eylül’de ayrıca Endonezya çıkışlı yaklaşık 20.000 mt kütük için son bağlantı Ocak sevkiyatlı olmak üzere 481$/mt FOB seviyesinden gerçekleşti. Bir piyasa kaynağı buna ek olarak bir tüccara düşük tonajlı kütük satışının 480$/mt’lu seviyelerden yapıldığını belirtti. Cuma günü 10.000-20.000 mt kütük satışının 460-465$/mt FOB aralığından yapıldığı teyit edildi. Genel olarak fiyatlar geçen haftanın ortasında 450$/mt FOB seviyesinden yapılan bağlantıya kıyasla 30$/mt’dan biraz fazla yükseldi. Vietnamlı çelik üreticilerinden birinin 3SP kalite kütüğü 500$/mt FOB seviyesinden teklif ettiği duyuldu ve teklif Kasım ayı sevkiyatlı olduğu için bu kadar yüksek olarak yorumlandı. Piyasa kaynakları Malezya’dan da yeni teklifler açıklanmasını bekliyor ama geçen hafta yaklaşık 450-455$/mt FOB aralığından yapılan bir bağlantının ardından Malezyalı tedarikçilerden teklif gelmedi. 

Güneydoğu Asya’da ithal kütük piyasasında tüccarların 5SP kalite kütük teklifleri geçtiğimiz haftaya kıyasla 30$/mt artışla 500-510$/mt CFR Manila’dan duyuldu. Yeni bağlantı olmasa da kaynaklar önümüzdeki haftalarda alım olması durumunda 490-500$/mt CFR’dan satış yapılacağını düşünüyor. Endonezya ve Tayland’a verilen 3SP kalite kütük teklifleri 495-500$/mt CFR’dan duyuldu.

Türkiye ithal kütük piyasasında bu hafta belirgin artışlar görüldü, bu durum Çin’de tatil öncesindeki hareketlenmeden kaynaklandı. Sonuç olarak Çin çıkışlı kütük teklifleri haftalık olarak 20-25$/mt artışla 525$/mt CFR’a yükselirken, Endonezya çıkışlı kütük fiyatları 30$/mt artışla 520$/mt CFR oldu. 490$/mt CFR’dan yapılan bağlantının ardından Malezya’dan yeni kütük teklif duyulmadı. Asya çıkışlı kütük için gösterge fiyatlar, söz konusu kargolar çoğunlukla Kasım sevkiyatlı olduğu için uzun teslim süreleri sebebiyle henüz Türkiye’de kabul edilebilir bulunmuyor. Kaynaklar, 505-510$/mt CFR aralığının yakın zamanda kabul görmesini bekliyor ancak herkes Çin’in tatilden nasıl döneceğini görmeyi bekliyor. Bununla birlikte Türk alıcılar beklendiği gibi ihtiyaç duydukları tonajlar için alternatif pazarlardan alım yapmayı tercih etti. Sonuç olarak Ukrayna’dan bu hafta 520$/mt CFR’dan bir alım yapılırken, bir diğer Ukraynalı tedarikçiden Aralık sevkiyatlı olarak 540$/mt CFR’dan teklif geldi.

Rus kütük ihracatçıları da fiyat artışına hazırlanıyor ancak şimdilik net teklifler yok. Rus bir üreticiden duyulan bir teklif, 490$/mt FOB ile 510$/mt CFR Türkiye ve üzeri seviyelere denk geliyor ve bu da çok yüksek. Rusya ve Donbass çıkışlı malzeme için birkaç karşı teklif 485-490$/mt CFR Türkiye Karadeniz aralığından duyuldu, bu da en yüksek 465-470$/mt FOB aralığına karşılık geliyor. Bazı satıcılar beklemede ve önümüzdeki hafta 500$/mt CFR seviyesinden tekrar teklif vermeyi düşünüyor. SteelOrbis’in Rusya çıkışlı kütük için referans fiyatı geçtiğimiz haftanın sonundan bu yana ortalama 10$/mt artışla 470-475$/mt FOB aralığında yer alıyor.

İran bu hafta iki yeni yarı mamul ihracat ihalesi daha açtı. Bu sefer ikisi de Khouzestan Steel Company’den olmak üzere her biri 20.000-50.000 mt ve Kasım sevkiyatlı olmak üzere bir kütük, bir de slab ihalesi açıldı. İran’dan yapılan son kütük satışları ortalama 453$/mt FOB seviyesinden gerçekleşmişti, bu seviye de bir süreliğine yüksek bulunmuştu. Ancak Çin’de tatil öncesinde görülen keskin artışlar sonrasında beklentiler iyileşti. Yine de iyileşen beklentilere rağmen çoğu piyasa kaynağı, Çin tatilden döndüğünde Çin çıkışlı fiyatlarda gerileme olacağına inanıyor. Sonuç olarak İran çıkışlı kütükte yeni satışlarda fiyat artışı olması beklenmiyor ve en azından Asya’da mevcut fiyatın kabul göreceği şüpheli. Öte yandan Körfez Bölgesi’ndeki alıcılar İran çıkışlı fiyatları kabul edebilir. Ayrıca yerel kaynaklara göre İran’da elektrikle ilgili sorunlar azalmaya başladı, bu da üreticilerin arzlarını artırmasına olanak tanıyabilir.

Çin’deki büyük toparlanma ve yerel arzın düşmesi nedeniyle büyük ölçekli entegre üreticiler Hindistan çıkışlı kütük fiyatlarını sertçe yukarı çekerken bazı satıcılar iç piyasa güçlendiği için 500$/mt FOB’dan teklif vermeye başladı. Hindistan çıkışlı kütük için haftalık 15-20$/mt artışla 465-490$/mt FOB bandından teklif verildi. Ancak bazı piyasa oyuncuları, büyük ölçekli Hint üreticilerin inşaat demiri piyasasında görülen artışın sonrasında iç piyasada zayıflayan arza ve yerel satışlardaki kâr marjının artmasına bağlı olarak dış piyasalara ayırdığı tonajı düşürdüğüne dikkat çekti. Odisha merkezli özel entegre üreticinin 470$/mt FOB’dan 20.000 mt kütük satışı yaptığı duyulurken kaynaklar, üreticinin stokları sınırlı olduğu için 30.000 mt olarak verdiği ilk teklifin tonajını düşürdüğünü belirtti.