Küresel kütük piyasasına bakış: Ticaret savaşları sebebiyle fiyatlar gerilese de daha fazla düşüş beklenmiyor

Bu hafta çoğu başlıca piyasada kütük fiyatları, ticaret savaşlarının kızışması, hammadde fiyatlarındaki aşağı yönlü hareket ve beklentilerin zayıflaması sebebiyle gözle görülür düşüş kaydetti. Alıcılar, daha düşük seviyelerden alım yapma konusunda istekli olsa da kaynaklar, fiyat trendleri konusunda fikir birliğine varamadı. Bazıları, Çin’de yerel talebin iyileşeceği yönündeki beklentiler doğrultusunda fiyatların en azından bir süre daha dip seviyeye yakın kalabileceğini düşündüklerini söyledi. Öte yandan hurda fiyatlarında yaşanan düşüşün, MENA bölgesinde kabul görebilir kütük fiyatlarını daha da aşağı çekme ihtimali ortaya çıktı.

7 Nisan tarihinden itibaren Çin çıkışlı kütük fiyatları, ABD ve Çin arasındaki gerilimin tırmanmasının ardından vadeli çelik fiyatlarında yaşanan düşüşten ve demir cevherinin 100$/mt CFR sınırının altına inmesinden olumsuz etkilendi. Önce ABD, sonrasında da Çin bu hafta karşılıklı olarak %100’ün üzerinde vergi uygulayacaklarını duyurdu. Bu nedenle 9 Nisan tarihi itibarıyla Asya çıkışlı kütük fiyatları, 2024 yılının Eylül ayından bu yana kaydedilen düşük seviyede yer aldı. Çin çıkışlı referans fiyat aynı tarihte ortalama 442,5$/mt FOB ile en düşük seviyeyi gördü. Birkaç tüccar, fiyatlar 425$/mt FOB’u gördüğünde bu seviyenin yaklaşık 5-10$/mt altından açıklanmayan miktarda kütük satıldığını teyit etti.

9 Nisan tarihinde Endonezyalı bir üretici, kütük fiyatlarını hafta başında kaydedilen 430$/mt FOB ve 4 Nisan tarihinde kaydedilen 440$/mt FOB seviyelerine kıyasla 428$/mt FOB’a indirdi. Bir üreticiden son kullanıcılara 425$/mt FOB’dan satış yapıldığına dair söylentiler olsa da bu bilgi henüz doğrulanamadı. Haftanın sonunda üretici, Haziran sevkiyatlı tekliflerini 435$/mt FOB’a çıkardı. 10 Nisan tarihinde Asya çıkışlı kütük fiyatları, vadeli çelik fiyatlarının artması ve ABD Başkanı Donald Trump’ın ülkelere özgü karşılıklı vergileri erteleme kararına bağlı olarak görünümün iyileşmesiyle toparlandı.

SteelOrbis’in Güneydoğu Asya’da ithal kütük için referans fiyatı haftalık bazda 5-10$/mt düşerek 440-450$/mt CFR aralığında yer almaya başladı. En az iki bağlantı gerçekleştiği ve bu kapsamda Filipinler’e 5SP kalite 150 mm kütüğün 445$/mt CFR ve 5SP kalite 130 mm kütüğün 450$/mt CFR seviyesinden satıldığı duyuldu. Bu bağlantılar henüz teyit edilemedi ama piyasa kaynakları, bu fiyatların mevcut kabul görebilir seviyeleri yansıttığını ve fiyatlar tekrar artışa geçmeden bazı bağlantılar gerçekleşeceğini belirtti. 10 Nisan tarihinde 5$/mt daha yüksek bazı teklifler de duyuldu. 9 Nisan tarihinde Endonezya’da Çin çıkışlı 3SP kalite kütük fiyatı 440$/mt CFR ve haftanın sonunda 445$/mt CFR seviyelerinde yer aldı. Bazı kaynaklar 450$/mt CFR seviyesinden bile teklifler olduğunu aktardı.

Türkiye’de yerel kütük fiyatları 500-530$/mt fabrika çıkışı bandına kıyasla 500-520$/mt fabrika çıkışı seviyesine geriledi. Söz konusu aralığın üst sınırı İzmir’e verilen tekliflere, alt sınırı ise Kardemir’in fiyatlarına denk geliyor. Kardemir, kütük fiyatlarını kaliteye göre 500-510$/mt fabrika çıkışı aralığından açıkladı ve 35.000 mt’a yakın miktarda satış gerçekleştirdi. Bu durum alıcıların stok yenilemeye ihtiyaç duyduğunu gösterdi. Hurda fiyatlarının haftanın sonunda sertçe düştüğü göz önünde bulundurulduğunda Kardemir’in fiyatlarının yüksek olduğu düşünülüyor. Bu nedenle önümüzdeki hafta Türk çelik üreticilerinin, enerji fiyatlarında yaşanan artışa bağlı olarak maliyetlerinde beklenen 4-5$/mt’luk yükselişe rağmen kütük ve uzun mamul fiyatlarını aşağı çekmesi bekleniyor. Hurda fiyatlarında yaşanan daha keskin düşüşün ise çelik fiyatlarında aşağı yönlü harekete yol açacağı tahmin ediliyor.

Türkiye ithal kütük piyasasında ise özellikle Çin ve Endonezya’dan verilen tekliflerin 475-485$/mt CFR aralığına kıyasla 463-468$/mt CFR bandına düştüğü gözlendi. Yerel elektrik ark ocaklı üreticilerin üretim maliyetleri halen 530$/mt’un üzerinde yer alırken, en az iki üreticinin Çin’den 40.000-50.000 mt kütüğü Haziran sonunda teslim edilmek üzere 457-460$/mt CFR seviyesinden satın aldığı öğrenildi. Malezya bu hafta net teklif vermedi ve tüccarlar, gösterge tekliflerin yaklaşık 475-478$/mt CFR olarak tahmin edildiğini bildirdi.

Rusya çıkışlı kütük için referans fiyat günlük 5$/mt ve geçtiğimiz haftanın sonuna kıyasla 10$/mt düşüşle 445-450$/mt FOB Karadeniz aralığında yer alıyor. Teklif sayısı genel olarak sınırlı kalırken, fiyatlar Türkiye’de çoğunlukla kabul gören fiyatlar baz alınarak gösterge niteliğinde oldu. Rublenin dolar karşısında değer kaybederek 1$ = 86 RUB’dan 84 RUB’a inmesi, satıcıların çoğu için yeterli destek sağlamadı. Kaynaklar, satış yapabilmeleri için Rus üreticilerin fiyatlarını aşağı çekmek zorunda kalacaklarını söyledi.

Hindistan çıkışlı kütük için referans fiyat seviyesi, bir hafta önce kaydedilen 425-435$/mt FOB’dan 420$/mt FOB’a geriledi. Ancak hem satıcılar hem de alıcıların karşılıklı vergilerin ticareti ve fiyatları ne düzeyde etkileyeceğini bilmediğini göz önünde bulundurarak bağlantı gerçekleşmesini beklemeyen çoğu özel üreticinin teklif vermekten kaçınmasıyla fiyatlar büyük ölçüde gösterge olarak kaldı. Kaynaklara göre Hindistan’ın doğusunda bulunan bir entegre üretici ile Asyalı bir alıcı arasında 30.000 mt kütük için pazarlık yapıldı ancak alıcı fiyatları makul bulmadığı için pazarlıktan çekildi.