Küresel derecelendirme ajansı Fitch Ratings'in, "Gelişmekte Olan Demir-Çelik Piyasaları - Krizde Hayatta Kalmak" başlıklı raporunda, 2009 yılında demir-çelik fiyatlarında beklenen düşüşe ve dünya çelik üretimindeki düşüşe rağmen, Brezilya, Çin ve BDT ülkelerindeki demir-çelik üreticilerinin kredi derecelerinin ve genel görünüşlerinin, özellikle de gelişmiş piyasalardaki benzerlerine göre nispeten istikrarlı olarak devam ettiği belirtildi.
Fitch'in Asya-Pasifik Birimi Takım Müdürü Su Aik Lim, "2008 yılının üçüncü çeyreğinde başlayan küresel ekonomik şartların hızla zayıflamasıyla birlikte, demir-çelik üreticileri fiyatlandırma güçlerini hızla kaybettiler ve stokların elden çıkarılması, demir cevheri gibi hammaddelere yönelik talebin düşüşünü daha da artırdı. Demir cevheri üretimindeki büyük kısıntılara rağmen, fiyatların halen düşmesi beklenmektedir," dedi. Lim, "Ancak, değerlendirilen, çelik sektöründe faaliyet gösteren ve gelişmekte olan piyasalarında yer alan şirketlerin bir çoğunun kredi dereceleri ve genel görünüşleri, gelişmiş piyasalardaki benzerlerine göre daha istikrarlıdır. ArcelorMittal'in "BBB/Durağan", ThyssenKrupp AG'nin "BBB-/Negatif", Nippon Steel Corporation'ın "A-/ Kredi Notu İzlemesi Negatif (RWN)" ve JFE Holdings Inc.'in "BBB+/ Kredi Notu İzlemesi Negatif" olan olumsuz kredi dereceleri, küresel çelik piyasasındaki talepte devam etmek olan zayıflığı yansıtmaktadır," diye sözlerini sürdürdü.
Fitch'in Latin Amerika Birimi Yönetici Müdürü Joe Bormann, "Demir cevheri üreticisi "Üç Büyük"ten, daha çok Asya piyasasında faaliyet gösteren BHP Billiton ve Rio Tinto'ya göre, satışlarının büyük bölümünü ABD'ye ve Batı Avrupa'ya yapan Vale daha çok zorluk yaşayabilir," yorumunu yaptı.
Demir cevheri ihtiyaçlarını kendi bünyeleri içinde karşılayan Brezilya'daki ve BDT ülkelerindeki demir-çelik üreticilerinin AVFÖK marjlarının, demir cevherini üçüncü taraflardan alan çelik üreticilerinin AVFÖK marjlarına göre daha fazla düşmesi bekleniyor.
Buna ek olarak Fitch, ürün gamlarında yassı ürün payı yüksek olan Brezilyalı ve Çinli çelik üreticilerinin, otomobile ve ihracata yönelik tüketici ürünlerine olan talebin dünya genelinde düşmesi nedeniyle daha büyük baskıyla karşı karşıya kalacağını belirtti. Diğer taraftan, uzun ürünlere veya çelik ihracatı piyasasına daha çok yönelmiş olan BDT'li üreticiler, arz fazlası sorunuyla karşı karşıya kalacaklardır.
Yerel piyasada güçlü konumda olmaları, hammadde bakımından maliyet avantajına sahip olmaları, yüksek katma değerli ürünlere yönelmeleri, devlet desteği alabilmeleri, Çinli çelik üreticilerinin kredi profillerini desteklemektedir.
Endüstrinin zayıf görünümüne rağmen, (slab, kütük, pik demir gibi) düşük katma değerli ürünlere yönelen ve çeliğin ülkedeki yerel tüketimi sınırlı olduğu için ihracata yönelen Ukraynalı çelik üreticileri haricinde, Fitch'in değerlendirme yaptığı gelişmekte olan piyasalardaki çelik üreticilerinin çoğunun görünümü istikrarlıdır.
Fitch Rusya/BDT Birimi Takım Müdürü Sergey Guishunin, "2009 yılı Mayıs ayında Fitch, şirketin mali eğiliminin bozulabileceği kaygısıyla, Evraz'ı, Kredi Notu İzlemesi Negatif (RWN) kategorisine soktu," dedi
Kalkınmakta olan piyasalardaki çelik üreticilerinin çoğunlukla istikrarlı görünüme sahip olmaları, kalkınmış piyasalardaki çelik üreticilerinin olumsuz görünümüyle karşıtlık içindedir. Bu durum, farklı piyasa dinamikleriyle, özellikle de Brezilya ve BDT piyasalarının oligopol yapısıyla ilgilidir ve Çinli çelik üreticilerine sağlanan devlet desteğini yansıtmaktadır. Ancak, ekonomik daralmanın ajans tarafından beklenenden daha hızlı olması durumunda, kalkınmakta olan piyasalardaki çelik üreticilerinin görünümleri veya kredi dereceleri değişebilir.
